ProSiebenSat.1 treibt die digitale Transformation voran, indem wir das TV-Portfolio um digitale Plattformen erweitern, neue Technologien nutzen und in allen Segmenten in neue Geschäftsfelder investieren. Diese Strategie ist Grundlage für Synergien und unser profitables Wachstum: ProSiebenSat.1 hat 2017 erneut ein Rekordjahr verzeichnet. Dabei generierten wir über die Hälfte des Umsatzes außerhalb der Bewegtbild-Werbung im TV.

Auswirkungen der Rahmenbedingungen auf den Geschäftsverlauf

Die ökonomischen Indikatoren wirkten sich zum Jahresende positiv auf die Werbewirtschaft aus. Auch die Zuschauermarktanteile haben sich im vierten Quartal 2017 wieder positiver entwickelt. ProSiebenSat.1 ist weiterhin Marktführer in Deutschland, dies gilt sowohl für den TV-Zuschauer- als auch den TV-Werbemarkt. Gleichzeitig ist das Unternehmen im Gesamtjahr dynamisch durch Diversifizierung gewachsen, vor allem im Commerce-Bereich. Vor diesem Hintergrund konnte die ProSiebenSat.1 Group den Konzernumsatz um 7 Prozent auf 4.078 Mio Euro steigern (Vorjahr: 3.799 Mio Euro). Die relevanten operativen Ergebnisgrößen des Konzerns markierten zudem neue Rekordwerte. Damit haben wir unsere wichtigsten Profitabilitätsziele erreicht, die Umsatz- und Ergebnisentwicklung liegt im Rahmen unserer im November angepassten Erwartungen. Die Finanzlage entwickelte sich zudem planmäßig. (Abb. 079)

079 / Vergleich des tatsächlichen mit dem erwarteten Geschäftsverlauf in Mio Euro

Ergebnisse 2016

Prognose 2017

Ergebnisse 2017

Alle Angaben beziehen sich auf die fortgeführten Aktivitäten.
Die ProSiebenSat.1 Group hat im Geschäftsbericht 2016 im Kapitel Risiko- und Chancenbericht ihren Unternehmensausblick für 2017 veröffentlicht; ihre Umsatzprognose hat das Unternehmen im Jahresverlauf mehrfach angepasst und zuletzt im November 2017 konkretisiert. Ursprünglich hatte ProSiebenSat.1 eine Steigerung des Konzernumsatzes mindestens im hohen einstelligen Prozentbereich angestrebt.

1

Seit 01.01.2017 Umbenennung in adjusted EBITDA bzw. adjusted net income.

2

Werberelevante Zielgruppe der 14- bis 49-Jährigen.

+17%

Umsatz
3.799

Mittlerer einstelliger Anstieg

+7%

Umsatz
4.078

+3%

Broadcasting German-speaking
2.210

Stabil

+1%

Broadcasting German-speaking
2.239

+19%

Digital Entertainment
442

Stabil

+5%

Digital Entertainment
463

+65%

Digital Ventures & Commerce
768

Deutlicher Anstieg

+30%

Digital Ventures & Commerce
996

+38%

Content Production & Global Sales
362

Mittlerer einstelliger Anstieg

–3%

Content Production & Global Sales
352

+10%

Recurring EBITDA1
1.018

Leichter Anstieg

+3%

Adjusted EBITDA1
1.050

+3%

Broadcasting German-speaking
760

Stabil

+1%

Broadcasting German-speaking
767

–1%

Digital Entertainment
37

Deutlicher Rückgang

–13%

Digital Entertainment
32

+33%

Digital Ventures & Commerce
180

Deutlicher Anstieg

+23%

Digital Ventures & Commerce
221

+87%

Content Production & Global Sales
47

Mittlerer bis hoher einstelliger Rückgang

–23%

Content Production & Global Sales
36

+12%

EBITDA
982

Mittlerer bis hoher einstelliger Anstieg

+10%

EBITDA
1.084

+25%

Digital Entertainment
37

Deutlicher Rückgang

–72%

Digital Entertainment
10

+37%

Digital Ventures & Commerce
168

Deutlicher Anstieg

>+100%

Digital Ventures & Commerce
562

+10%

Bereinigter Konzernüberschuss1
(underlying net income)
513

Leichter Anstieg

+3%

Bereinigter Konzernüberschuss1
(adjusted net income)
550

1,9

Verschuldungs­grad

1,5 – 2,5

1,6

Verschuldungs­grad

28,0%

Deutscher TV-Zuschauermarkt2

Führende Position auf hohem Niveau

27,0%

Deutscher TV-Zuschauermarkt2

ProSiebenSat.1 ist ein führendes Omnichannel Entertainment & Commerce Brand Powerhouse. Unser Geschäftsportfolio diversifizieren wir rund um das Kerngeschäft Fernsehen und treiben die digitale Transformation in allen Segmenten voran. Den Erfolg dieser Strategie reflektiert die wachsende Bedeutung von Umsätzen, die außerhalb des klassischen TV-Werbegeschäfts generiert werden: Auf Jahressicht erwirtschaftete der Konzern 51 Prozent seines Umsatzes außerhalb der Bewegtbild-Werbung im TV (Vorjahr: 47%). Auf den Hauptumsatzmarkt Deutschland entfielen davon 87 Prozent (Vorjahr: 88%).

Wie alle konsumnahen Märkte reagiert die Werbebranche oftmals sehr sensitiv auf gesamtwirtschaftliche Entwicklungen. Zudem charakterisieren saisonale Effekte und insbesondere die hohe Bedeutung des vierten Quartals die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der ProSiebenSat.1 Group. Da sowohl die Konsumbereitschaft als auch die Fernsehnutzung in der Zeit vor Weihnachten signifikant steigen, erzielt das Unternehmen im Schlussquartal einen überproportional hohen Anteil seiner jährlichen Erlöse. Insgesamt erwirtschaftet der Konzern ca. ein Drittel seines Jahresumsatzes und üblicherweise rund 40 Prozent des im vierten Quartal. Dies trifft — bereinigt um Akquisitionseffekte — auch auf das abgelaufene Jahr zu.

075 / Umsatz nach Quartalen in Mio Euro, Vorjahreswerte 2016 in Klammern

Umsatz nach Quartalen (Balkendiagramm)

076 / Adjusted EBITDA nach Quartalen in Mio Euro, Vorjahreswerte 2016 in Klammern

Adjusted EBITDA nach Quartalen (Balkendiagramm)

ProSiebenSat.1 treibt in allen Segmenten zusätzliche Geschäftsmodelle voran und wächst dadurch unabhängiger von saisonalen oder konjunkturellen Entwicklungen des TV-Markts. Im Kerngeschäft ist die Distribution der TV-Sender in -Qualität ein wichtiger Stellhebel hierfür. Die HD-Nutzerzahlen sind 2017 weiter gestiegen; infolgedessen erhöhten sich die Distributionserlöse der ProSiebenSat.1 Group deutlich. Parallel dazu forciert ProSiebenSat.1 eine zunehmend plattformunabhängige Bereitstellung und universelle Vermarktung von Programminhalten. Dazu bietet der Konzern sein Entertainment-Portfolio mit VoD-Angeboten oder TV-Apps auch für digitale Devices und die mobile Nutzung an. Der Markt für Digital-Entertainment-Angebote wächst deutlich. Die steigende Bedeutung des Internets beeinflusst jedoch nicht nur die Unterhaltungsindustrie, sie fördert auch das Wachstum des digitalen Handels. Aus diesem Grund investiert ProSiebenSat.1 in Commerce-Portale, deren Produktwelten für Bewegtbild-Werbung besonders geeignet sind. Ziel ist es, thematisch verwandte Portfolios aufzubauen, da sich durch die Bündelung zusätzliche Umsatz- und Kosteneinsparpotenziale ergeben. Das Commerce-Portfolio war 2017 erneut der wichtigste Umsatztreiber.  Rahmenbedingungen des Konzerns

Während makroökonomische Rahmenbedingungen sowie branchenspezifische Effekte unsere Geschäftsentwicklung deutlich beeinflussen können, haben Wechselkursschwankungen keine materiellen Auswirkungen auf die finanzielle Situation des Konzerns. ProSiebenSat.1 ist zwar international aufgestellt, das Unternehmen generiert den Großteil seines Umsatzes jedoch in Deutschland und damit in der Eurozone (Abb. 077) (Abb. 078). Der übrige Umsatzanteil enthält primär auf die USA und das Produktionsgeschäft von Red Arrow; weitere Informationen hierzu entählt das Kapitel. „Geschäftsentwicklung der Segmente

077 / Umsatz nach Regionen in Prozent, Vorjahreswerte 2016 in Klammern

Umsatz nach Regionen (Kreisdiagramm)
078 / Umsatz nach Regionen in Mio Euro

 

2017

2016

Deutschland

3.241

2.970

Österreich/Schweiz

297

267

USA

387

377

UK

30

28

Skandinavien

104

148

Sonstige

19

9

Gesamtumsatz

4.078

3.799

Risiken aus Wechselkursänderungen begrenzt der Konzern zudem durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente; Währungsrisiken können sich aus Lizenzverträgen in Zusammenhang mit dem Erwerb von Programmrechten ergeben. ProSiebenSat.1 schließt Lizenzverträge vorwiegend mit US-Studios ab. Für die Begrenzung potenzieller Zinsrisiken nutzt der Konzern ebenfalls Sicherungsinstrumente. Die variabel verzinslichen Kreditverbindlichkeiten sind zum Ende des Geschäftsjahres 2017 zu 98 Prozent durch verschiedene Zinssicherungsinstrumente gedeckt (Vorjahr: 98%). Die ProSiebenSat.1 Group nutzt verschiedene Finanzierungsinstrumente und verfolgt ein aktives Finanzmanagement.  Finanz- und Vermögenslage

Für die Ermittlung der latenten Steuern werden Steuersatzänderungen in den anzuwendenden Steuersatz aufgenommen soweit die Inkraftsetzung der Steuersatzänderung als ausreichend sicher betrachtet wird. Während sich aus Steuersatzänderungen im Geschäftsjahr 2016 keine wesentlichen Auswirkungen auf den latenten Steueraufwand des Konzerns ergaben, führte im Geschäftsjahr 2017 insbesondere die Steuerreform in den USA zu einem latenten Steueraufwand von 7 Mio Euro. Anhang, Ziffer 13 „Ertragsteuern“, Seite 201

Änderungen im Konsolidierungskreis

Wir verfolgen ein aktives Portfoliomanagement mit dem Ziel, Synergien durch die Vernetzung der Geschäftsbereiche und insbesondere von TV- und Digitalangeboten zu heben. Dazu analysiert der Konzern regelmäßig sein Portfolio (Abb. 080). Bestandteil dieser M&A-Strategie sind auch Unternehmensverkäufe. So veräußerte ProSiebenSat.1 im zweiten Quartal 2017 seine Anteile am Online-Reisebüro Etraveli. Der Unternehmenswert wurde seit dem Erwerb im November 2015 mit einer der Transaktion zugrundeliegenden Bewertung von 508 Mio Euro mehr als verdoppelt. Darüber hinaus hat SevenVentures einen Großteil seines -Portfolios für einen mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Betrag verkauft.  Strategie und Steuerungssystem, Chancenbericht

080 / Ausgewählte Portfoliomaßnahmen und Änderungen im Konsolidierungskreis

SEGMENT BROADCASTING GERMAN-SPEAKING

  • Erwerb der österreichischen Sendergruppe ATV von der Tele München Fernseh GmbH & Co.
    > Vollkonsolidierung seit April 2017

SEGMENT DIGITAL ENTERTAINMENT

  • Strategische Kooperation mit TF1 Group (Frankreich) und Mediaset (Italien) für das Digital-Studio Studio71 im Rahmen einer Kapitalerhöhung im Januar 2017

SEGMENT DIGITAL VENTURES & COMMERCE

  • Mehrheitsbeteiligung an der Jochen Schweizer GmbH, einem führenden Anbieter für Erlebnisgeschenke in Deutschland, Österreich und der Schweiz
    > Vollkonsolidierung seit Oktober 2017
  • Verkauf der Anteile an der eTRAVELi Holding AB an den internationalen Finanzinvestor CVC Capital Partners
    > Vollzug im August 2017
  • Verkauf eines Großteils des Media-for-Equity-Portfolios von SevenVentures an den US-amerikanischen Private Equity Fonds Lexington Partners
    > Vollzug seit Juli 2017
  • Verkauf der Anteile an der COMVEL GmbH, Betreiberin des Reiseportals weg.de, an die lastminute.com Group
    > Vollzug im Dezember 2017

SEGMENT CONTENT PRODUCTION & GLOBAL SALES

  • Mehrheitsbeteiligung am US-amerikanischen Filmvertrieb Gravitas Ventures
    > Vollkonsolidierung seit November 2017

Anhang, Ziffer 3 „Konsolidierungskreis“, Seite 188
Anhang, Ziffer 4 „Akquisitionen, Verkäufe und sonstige Transaktionen im Zusammenhang mit Tochterunternehmen“, Seite 189
Anhang, Ziffer 36 „Ereignisse nach dem Bilanzstichtag“, Seite 242

Adjusted EBITDA
Adjusted EBITDA steht für adjusted Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Es beschreibt das um bestimmte Einflüsse bereinigte Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern sowie Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte.
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HighDefinition (HD)
Bezeichnet hochauflösende Bewegtbild-Inhalte in Abgrenzung zur Standardauflösung (SD). HD-Inhalte werden vorwiegend über das Fernsehen, BluRays und das Internet verbreitet. Im Fernsehen werden die Standards 720p, 1080i und 1080p verwendet. Im Internet werden HD-Inhalte gestreamt oder in verschiedenen Dateiformaten (z.B. avi, mp4, mkv, mov) und diversen Spezifikationen verbreitet. Man spricht von nativem HD, wenn von Beginn an mit HD-Geräten produziert wurde und die Inhalte nicht hochskaliert werden müssen, um sie in HD auszustrahlen. Die Übertragung von HD-Inhalten zwischen Geräten erfolgt mittels HDMI und kann gegen Kopiervorgänge geschützt werden (HDCP). Auch der HD-Standard befindet sich in der Weiterentwicklung.
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Media-for-Revenue-Share / Media-for-Equity
Beschreibt ein von der ProSiebenSat.1 Group eingeführtes Geschäftsmodell, bei dem Start-up-Unternehmen Werbezeit gegen eine Umsatzbeteiligung (Revenue Share) und/oder Unternehmensbeteiligung (Equity) erhalten.
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